>Santander y BBVA son un modelo a seguir tras la crisis.

Publicado el 02-04-2010 , por Carmen Vela. Berlín
El negocio bancario aburrido es el más sostenible». Es la conclusión de un estudio de la escuela de negocios European School of Management and Technology (ESMT) que ha destacado a las dos mayores entidades españolas entre las más competitivas y resistentes de Europa hasta la llegada de la crisis.
«Ni la banca de inversión ni el crecimiento basado en adquisiciones» es un modelo sostenible a largo plazo, considera Jan Hagen, coautor junto a Felix Stephan Fremerey del estudio. La creencia generalizada de que a más riesgo más beneficio para la banca sólo es una realidad a muy corto plazo. A medio y largo es inviable, añaden estos expertos que han analizado 65 bancos europeos durante un período de nueve años.
El estudio se abortó en verano de 2008 cuando llegó la fase aguda de la crisis financiera, porque ella ha desvirtuado los resultados normales de la banca, según los autores del mismo.
Los analistas destacan que entre los cinco mayores mercados financieros de Europa, el español es uno de los más concentrados pues está dominado por dos grupos principales: Santander y BBVA. «Con excepción de La Caixa, un rival fuerte en términos locales, muy pocos bancos compiten de verdad con los dos grandes en el resto del país».
Dentro de este cuasi duopolio, indican, es sencillo concluir que las entidades españolas «son rentables no sólo en términos absolutos sino también resistentes a largo plazo». Los expertos creen que fue una ventaja grande para las entidades españolas su entrada temprana en los mercados emergentes de Latinoamérica (como los austríacos lo hicieron en Europa del Este). «Incluso si la burbuja inmobiliaria causa un alto grado de depreciaciones, parece lógico concluir que ello no afectará a la capacidad de recuperación de los bancos españoles a largo plazo».
Esto no sólo es el resultado del análisis, afirman los autores del informe, «sino el punto de vista de los mercados, como muestra el alza del precio de las acciones de Banco Santander en torno a un 8% en los 18 meses posteriores al estallido de la crisis».
« Se puede concluir que el modelo bancario de España y el de Gran Bretaña son un ejemplo para otros mercados», añaden.
Hagen recomienda que el negocio minorista de cuentas corrientes alcance «por lo menos el 60% de la suma del balance» de una entidad. El estudio demuestra que los ingresos a través de una larga relación con los clientes reduce la volatilidad y el riesgo, según Fremerey. Y se pone de manifiesto también que aunque una estrategia basada en adquisiciones puede aportar beneficios a corto, a largo plazo su valor es limitado. Los autores llegan a la conclusión de que «los sistemas bancarios de Gran Bretaña, España e Italia proporcionan una mejor plataforma para competir en el mercado internacional que los de Alemania y Francia.
Suspenso para la banca alemana y suiza
El informe de la escuela de negocios ESMT es muy crítico con el sector financiero alemán,a excepción de los bancos cooperativos. El que las entidades privadas alemanas hayan invertido tanto en banca de inversión se debe al reducido mercado que tienen, invadido por el sector público (cajas de ahorro y Landesbanken) pese a que logran escasos rendimientos. La ESMT recomienda al Gobierno alemán la privatización rápida de las Cajas. Hagen califica de «catastrófico» el modelo de negocio del banco suizo UBS y del alemán Dresdner Bank (hoy integrado en Commerzbank. Deutsche Bank (que financia, junto a otros consorcios alemanes la escuela de negocio ESMT) sale en el estudio comparativo en un nivel medio. Aunque el británico Barclays y el francés BNP también tienen (como Deutsche) una división importante de banca de inversión, el negocio de banca minorista en sus mercados nacionales sigue siendo muy relevante.

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>Fitch Ratings: Los grandes bancos españoles resisten bien a la crisis.

BMS
martes, 30 marzo 2010, 14:06
BBVA y Santander, mejores que sus homólogos internacionales

Fitch Ratings vuelve a tener hoy palabras para el sector bancario español y, en concreto, para los grandes representantes de la banca en nuestro país. La agencia de calificación crediticia asegura, en primer lugar, que estos bancos están resistiendo bien en el difícil contexto actual. Las provisiones parece que se estabilizan, aunque seguirán siendo algo elevadas en 2010, lo que podría presionar a los beneficios.

“El colapso del mercado inmobiliario y la recesión ha afectado a las instituciones financieras, aunque los grandes bancos españoles han sabido beneficiarse de los ingresos recurrentes, la gestión proactiva de sus activos de calidad, la fuerte capitalización y el continuo acceso a los mercados mayoristas”, afirmaba Maria José Lockerbie, directora de gestión del equipo de Fitch.

Pese a la crisis, los grandes bancos españoles han sabido mantenerse a flote y ahora, su mayor reto consistirá en reequilibrar todavía más sus bases de fondos hacia depósitos para clientes. “Los grandes bancos están en una buena posición para competir por los depósitos dadas sus sólidas franquicias y el hecho de que siguen teniendo acceso a los mercados mayoristas”, prosigue Fitch.

LOS PRINCIPALES BANCOS, A EXAMEN

Banco Santander y BBVA siguieron siendo rentables en 2009, sobre todo si se comparan con sus homólogos de otros países. Ambos bancos se beneficiaron de su enfoque minorista y de su diversificación geográfica y de negocio, lo que les proporcionó ingresos recurrentes.

El comportamiento de Caja Madrid, Banco Popular y, en menor medida, de La Caixa, más dependientes del devenir de la economía española, se han visto más afectados que los otros dos bancos por una menor actividad y el fuerte deterioro de sus carteras de préstamos. Ese deterioro, además, ha provocado una subida significativa de las ejecuciones hipotecarias de activos, así como la necesidad de acumular mayores reservas.

En general, de todos modos, Fitch aplaude las iniciativas de estos bancos en un contexto encaminado, a nivel global, hacia unos mejores estándares de capital. La emisión de deuda convertible y ampliaciones de capital, que han mejorado el core capital, y el hecho de que ningún banco haya necesitado recurrir al estado en busca de ayuda, son puntos fuertes a tener en cuenta a la hora de invertir en este sector. Además, y salvo Caja Madrid, los ratios de core capital de las mayores entidades superaron el 8% a finales de 2009.

BBVA baja ahora un 0,38%, hasta los 10,35 euros, mientras que Santander cotiza plano, en los 10,08 euros.

S.B.