GLOSARIO
Del proceso de acumulación capitalista
SUBPRIMES o HIPOTECAS BASURA: Creadas en Estados
Unidos en el 2002, por entidades financieras como Goldman
Sachs y Lehmans Brothers, para “consumidores” que, debido a
su nivel de ingresos o historial de crédito, no podían
acceder a una hipoteca común. Consideradas de “alto riesgo”,
se cobran intereses más altos por las subprimes que
aumentaron del 2003 a 2006 hasta representar más del 20% de
los créditos en EEUU, pero su morosidad llegó al 17% en el
2007. Y estalla el escándalo, originando un terremoto en la
economía mundial. Los bancos pierden liquidez y aumenta
peligrosamente la deuda (deuda privada), pero la crisis se
vuelve global, porque los capitales internacionales entran y
salen – especulando - continuamente en los paquetes
accionariados de las firmas. Y todos terminan contaminados.
A pesar de todo ello, un directivo de Goldman Sachs, Mario
Draghi, ha sido nombrado recientemente Presidente del Banco
Central Europeo (BCE), y Mariano Rajoy (PP) nombró Ministro
de Economía a un directivo de Lehmans Brother, Luís de
Guindos.
CAPITAL-RIESGO: El capital-riesgo está regulado en
España por una Ley de 1999. El capital-riesgo ha sido creado
para su participación en empresas no financieras, de manera
a favorecer su expansión o reestructuración, sin vocación de
permanencia. En la práctica, “expansión”, reestructuración”
y “sin vocación de permanencia” significan que el
capital-riesgo compra empresas productivas, las “sanea” con
despidos colectivos y otros recortes, “aumentando su valor”
y las vende después en el mercado internacional, al mejor
postor, obteniendo jugosas ganancias. Esto no ha contribuido
ni contribuye a favorecer una economía productiva, a generar
riqueza y empleo estable para la mayoría. Es especulación
pura y dura que ha llenado y llena los bolsillos de unos
pocos y ha contribuido a aumentar las cifras del paro. Pero
la Ley de Capital-Riesgo sigue vigente y la especulación
continúa.
BANCO CENTRAL EUROPEO (BCE): Creado en 1998, es el
banco central de la moneda única europea (el euro) y forma
con los bancos centrales nacionales de los Estados miembros
el Eurosistema. Es un banco público, con capital público,
pero tan “independiente” que las leyes de la Unión Europea
le prohíben que financie a los gobiernos. Presta dinero a
los bancos privados al 1% que, después, compran deuda
pública de los Estados al 4% o el 5%. La última oleada de
dinero barato (al 1%), en diciembre de este año, ha sido de
500.000 millones de euros. Un negocio lucrativo con el que
la banca privada incrementa su margen, sus beneficios y su
capital, en detrimento de las arcas públicas. Es la lógica
de la liberalización económica.
MERCADO DE BONOS PRIMARIO: El mercado de bonos
(también conocido como mercado de deuda) es un mercado
financiero donde se compran y se venden títulos de deuda. El
Estado necesita recurrir a la venta de deuda pública (Letras
del Tesoro, bonos del Estado) para disponer de suficiente
dinero líquido. Como hemos visto la banca privada compra
bonos del Estado, con el dinero público que ha obtenido del
BCE al 1%, pagándole el Estado un 4% o un 5%. Con los
500.000 millones de euros, estamos hablando de ganancias
privadas que pueden ser del orden de 20.000 a 25.000
millones de euros. En detrimento de la deuda pública.
MERCADO SECUNDARIO: Tras la Gran Depresión que siguió
al Crac de 1929 los gobiernos (empezando por el de EEUU)
decidieron regular los mercados secundarios, especialmente
los más volátiles o especulativos. Y se hizo porque la falta
de control sobre los mismos había producido la crisis más
grave del capitalismo hasta la fecha. Sesenta años después,
tras la caída del bloque comunista, el sistema capitalista
(y sus dirigentes) creyeron entrar en una fase de
estabilidad económica, sin oposición, llena de
posibilidades. El mercado secundario es el mercado
financiero de reventa de los bonos ya emitidos en el mercado
primario, como los 500.000 millones de euros del BCE. Los
especuladores financieros pueden pedir prestado los bonos al
Banco y venderlos en el mercado secundario de forma masiva.
La señal al mercado es clara: los bonos son de mala calidad
y por eso se venden. Otros inversores asustados
(comportamiento “rebaño” de los mercados financieros)
venderán los suyos. Eso causará un descenso del precio de
los bonos. El “inversor financiero”, el especulador, los
comprará, entonces, a bajo precio para poder devolverlos
(los cogió prestados) pero habrá obtenido importantes
ganancias: venta de los bonos prestados a un precio alto y
compra a precio bajo para devolverlos. Una ganancia con la
reventa que tiene consecuencia para la deuda pública.
PRIMA DE SEGURO: (Credit Default Swaps o CDSs). Son
seguros contra el impago de la deuda. Un comprador de prima
de seguros busca protección ante el posible impago de los
títulos (bonos o letras del Tesoro). Pero el “mercado CDS”
también permite que compren protección los “inversores
financieros” que no tienen títulos y por lo tanto no
necesitan protegerse. Estos especuladores buscan que aumente
la percepción de riesgo con esa compra de seguros de impago.
Cuando consiguen muchos bonos los venden en el
mercado secundario de forma masiva. Es la señal para que
otros inversores con títulos se sientan asustados y compren
también protección. Se producen muchas operaciones y las
aseguradoras también se asustan porque piensan que hay más
riesgo de impago y suben las primas. El especulador busca,
entonces, ofrecer protección. Ha comprado CDS a bajo precio
y los vende con primas mucho más altas, obteniendo así
grandes beneficios. Alta ganancia para los especuladores (de
17 a 26 Trillones de dólares del 2005 al 2006) y presión
gravísima sobre los bonos de deuda pública de los países. El
incremento de la prima del seguro (CDS) se interpreta como
desconfianza hacia el país y mayor posibilidad de
bancarrota, con lo cual los demandantes de deuda pública
piden al Estado intereses más elevados que nada tienen que
ver con el nivel de riesgo real, pero el país tendrá más
dificultades para obtener financiación.
PRIMA DE RIESGO: (Risk Premium). La prima de riesgo
son los intereses que exigen los inversores a un país para
comprar su deuda soberana en comparación con la que exigen a
otros países. La prima de riesgo de los países de la Unión
Europea se calcula respecto de Alemania porque se supone que
su deuda pública es la que menor riesgo de impago tiene. Y
es que cuanto mayor es el riesgo país, más alta será su
prima de riesgo y más alto será el tipo de interés de su
deuda. Hemos visto que se incrementa artificialmente el
riesgo país, con operaciones especulativas y que la prima de
riesgo no tiene que ver con la situación económica real de
un país.
AGENCIAS DE CALIFICACIÓN DE RIESGO: (agencias de
rating). Son agencias privadas que no supieron adelantar la
crisis en 2008 e incluso se permitieron dar buenas
calificaciones a entidades como Lehmans Brother, pocos días
antes de que protagonizara una de las mayores quiebras de la
Historia, por las subprimes. Se las acusa de servir
determinados intereses económicos, de realizar valoraciones
a corto plazo, de contribuir a la inestabilidad financiera,
de prácticas especulativas, de subir artificialmente los
tipos de interés, la prima de riesgo y de alterar el mercado
de los seguros de riesgo (CDS). Pero siguen teniendo el
poder de convertir la mala puntuación de las empresas en
despidos masivos. Siendo empresas privadas, tienen, también,
el poder de convertir a los países en países en riesgo de
impagos, sólo con bajarle la calificación. Eso sí, en ambos
casos, pierden las y los trabajadores. Empleo y derechos.
FONDO MONETARIO INTERNACIONAL (FMI): El
condicionamiento que pone el Fondo Monetario Internacional
al otorgamiento de créditos ha obligado a los países pobres
a la adopción de políticas de liberalización, privatización,
desregulación y retirada del Estado de las actividades
socio-económicas. Con el beneplácito de los gobiernos de los
países desarrollados. Esas recetas llevaron a países como
Argentina, hace 10 años, a una crisis económica y
financiera. Ahora, le toca el turno a la Unión Europea. La
“reforma estructural” de la que habla el Gobierno del PP es
la que impone el FMI: privatización de los bienes y
servicios públicos, flexibilidad laboral con la
desregulación del mercado de trabajo. La misma política que
se ha ido diseñando en los Tratados de la Unión Europea
desde el Tratado de Maastricht (1992) hasta el Tratado de
Lisboa (2007), pasando por el intento de Constitución
Europea, rechazado en las urnas.
PARAÍSOS FISCALES: Los depósitos privados ingresados
en los paraísos fiscales alcanza la cifra de ocho billones
de euros. Ese dinero proviene del fraude fiscal, de los que
eluden pagar impuestos, acumulando dinero en pocas manos en
detrimento de lo público, de la mayoría.
GLOBALIZACIÓN: la globalización comienza con el fin
de la Guerra Fría (1989). La disolución de la Unión
Soviética y del bloque comunista, va cambiando
sustancialmente el marco político y económico. El
capitalismo empieza a dar marcha atrás en la moviola de la
historia, volviendo al liberalismo puro y duro, según el
cual el Estado no tiene que intervenir en la economía,
dejándolo todo al libre albedrío del capital. El capitalismo
se va convirtiendo en el rey absoluto de la economía. Esto
pone en cuestión el modelo social conseguido trabajosamente
a lo largo de más de cien años de luchas sociales y
políticas. Se quitó lo que se daba: la socialdemocracia sólo
era una estrategia del capitalismo para frenar el comunismo
que preconizaba la supresión de la propiedad privada de los
medios de producción y la emancipación de la clase
trabajadora explotada. La riqueza se va concentrando
progresivamente en manos de unos pocos. Esto no se traduce
en un aumento de las inversiones ni en un crecimiento más
rápido de la economía productiva ni en la creación de
empleo. Sólo buscan aumentar el capital de corto plazo,
especulando en los mercados internacionales, lo que genera
inestabilidad económica y social.
